Riachuelo no radar: ações disparam com otimismo do mercado
Ações da Guararapes, empresa detentora das lojas Riachuelo, registraram um aumento superior a 7,5% após o início da cobertura pelo UBS BB, que atribuiu recomendação de compra aos papéis. A nova análise estabeleceu um preço-alvo de R$ 12,50, o que representa um potencial de valorização de 25% em relação ao preço de negociação atual. Com a valorização, a rede varejista alcançou um valor de mercado de R$ 5,13 bilhões.
O movimento do UBS BB ocorre em um momento em que o mercado financeiro volta a demonstrar interesse na Guararapes. Recentemente, outros dois bancos iniciaram a cobertura da empresa, ambos com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 13, refletindo o reconhecimento da gestão do CEO André Farber.
De acordo com o analista do UBS, Vinicius Strano, a expectativa é de um aumento nos lucros da Guararapes, impulsionado pela maior produtividade das lojas e pela expansão da margem bruta. Ele ressalta que a produção interna da empresa oferece uma vantagem competitiva significativa, com margens 6 a 7 pontos percentuais superiores às peças terceirizadas. Essa vantagem, combinada com ganhos de eficiência e melhor execução de produto, deve resultar em uma forte expansão das margens até 2026.
A alavancagem controlada permite que a Guararapes retome seu plano de expansão, com a projeção de abrir entre 15 e 20 lojas por ano entre 2026 e 2029. Paralelamente, a empresa planeja investir em reformas de lojas, aprimoramento do mix de moda e fortalecimento da marca.
O UBS projeta que a Guararapes apresente um lucro líquido de R$ 440 milhões em 2025, R$ 578 milhões em 2026 e R$ 706 milhões em 2027. Para o período entre 2026 e 2029, o banco estima um crescimento anual composto (CAGR) de aproximadamente 17% no lucro.
Grande parte do potencial de aumento do lucro está na otimização das operações de varejo. Nos últimos dois anos, a Guararapes já aumentou suas vendas por metro quadrado em 22%, enquanto a margem bruta subiu de 49,4% para 52% nos últimos 12 meses. Esses avanços foram impulsionados pela eficiência produtiva, pela melhor gestão dos markups na temporada e por ajustes na precificação. Apesar do progresso, a Guararapes ainda se encontra atrás dos concorrentes, indicando que há espaço para fechar essa lacuna por meio de investimentos em moda, sortimento e marca.
O UBS estima que a Guararapes negocia a 8,4 vezes o seu lucro estimado para o próximo ano e 6,7 vezes o lucro de 2027, representando um leve desconto em relação a outras empresas do setor.
