Banco Central Europeu alerta para riscos de stablecoins na economia
O Banco Central Europeu (BCE) está monitorando de perto o crescimento das stablecoins e seus potenciais impactos na estabilidade financeira da zona do euro. A instituição sinaliza que poderá ajustar sua política monetária caso a crescente adoção dessas moedas digitais cause perturbações significativas na economia.
Embora o mercado de criptoativos represente uma parcela relativamente pequena do sistema financeiro global, a rápida expansão das stablecoins tem levantado preocupações sobre a possibilidade de riscos sistêmicos. O BCE teme que uma corrida massiva para resgatar esses ativos digitais, impulsionada por uma perda de confiança, possa gerar ondas de choque econômicas.
As stablecoins, cujo valor é atrelado a um ativo mais estável como o dólar americano ou o euro, ganharam popularidade como meio de facilitar transações em criptomoedas e como reserva de valor em um mercado altamente volátil. No entanto, a falta de regulamentação abrangente e a opacidade em relação às reservas que lastreiam essas moedas digitais aumentam a vulnerabilidade a corridas e outros eventos disruptivos.
O BCE expressou preocupação particular com as stablecoins denominadas em moedas fiduciárias emitidas fora da zona do euro, como o dólar. A predominância dessas stablecoins poderia, potencialmente, reduzir a demanda pelo euro e enfraquecer o controle do banco central sobre a política monetária.
Para mitigar esses riscos, o BCE está defendendo a implementação de uma regulamentação mais rigorosa e abrangente para o mercado de criptoativos, com foco especial nas stablecoins. A instituição enfatiza a necessidade de garantir que essas moedas digitais sejam lastreadas por ativos de alta qualidade e liquidez, sujeitas a supervisão prudencial robusta e capazes de lidar com resgates em massa sem comprometer a estabilidade financeira.
A resposta do BCE a uma eventual crise no mercado de stablecoins dependerá da magnitude e da natureza do choque. No entanto, a instituição deixou claro que está preparada para tomar medidas para proteger a estabilidade financeira da zona do euro, o que pode incluir o ajuste de sua política monetária para conter a inflação ou fornecer liquidez aos mercados.
O banco central também está explorando a possibilidade de emitir uma moeda digital do banco central (CBDC), um euro digital, como forma de fornecer uma alternativa segura e regulamentada às stablecoins e outras criptomoedas privadas. A emissão de um euro digital poderia fortalecer a autonomia monetária da zona do euro e promover a inovação no sistema de pagamentos.
