Megafusão bilionária: HGLG11 planeja incorporar fundos e mira LVBI11
O fundo imobiliário Patria Log (HGLG11) deu o pontapé inicial em um amplo processo de consolidação, com o objetivo de expandir significativamente seu portfólio. Uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) foi convocada para discutir e votar diversas propostas, incluindo incorporações, aquisições estratégicas, alterações regulatórias e a ampliação de seus poderes operacionais.
Um dos pontos centrais da AGE é a proposta de incorporação do VBI Logístico (LVBI11). Se aprovada, a operação combinará os patrimônios dos dois fundos, utilizando o valor patrimonial por cota como base para a transação. O LVBI11 seria extinto, e os atuais cotistas receberiam novas cotas do HGLG11 em troca. A efetivação desta incorporação está sujeita a três condições: aprovação na AGE do HGLG11, aprovação pelos cotistas do LVBI11, e a obtenção de uma dispensa formal da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em relação ao direito de reembolso, cuja solicitação já foi encaminhada.
Além da potencial incorporação do LVBI11, a AGE também abordará a aquisição dos imóveis pertencentes ao Patria Logística (PATL11), em uma transação avaliada em R$ 356 milhões. O pagamento poderá ser realizado em dinheiro ou por meio da emissão de novas cotas do HGLG11, que seriam integralizadas pelo próprio PATL11.
A pauta da assembleia inclui ainda a incorporação do FII Guarulhos e do FII Aracaju, ambos fundos ligados à Brookfield. De forma similar ao processo proposto para o LVBI11, esses fundos seriam extintos após a transferência integral de seus ativos, direitos e obrigações para o HGLG11, mediante a troca de cotas com base no valor patrimonial.
Adicionalmente às operações societárias, os cotistas do HGLG11 deliberarão sobre questões regulatórias importantes. Entre elas, a autorização para que o fundo possa adquirir ativos classificados como “conflitados”, desde que o valor total desses ativos não exceda 25% do patrimônio total do fundo. Será discutida também a inclusão da possibilidade de recompra de cotas pelo próprio fundo, a permissão para a utilização de garantias como aval, fiança ou ônus reais em suas operações, e a autorização para que o gestor do fundo possa aprovar emissões adicionais de cotas sem a necessidade de convocar uma nova assembleia.
Caso todas as propostas sejam aprovadas, o HGLG11 experimentará um crescimento significativo em seu tamanho e alcance. A incorporação do PATL11 adicionaria aproximadamente R$ 483,4 milhões em patrimônio ao fundo, além de quatro imóveis logísticos que totalizam 151.130 m² de Área Bruta Locável (ABL). O LVBI11, por sua vez, contribuiria com R$ 1,89 bilhão em patrimônio, dez imóveis e 517.912 m² de ABL.
A concretização dessas operações consolidaria o HGLG11 como o maior fundo imobiliário do país, com um portfólio estimado em R$ 10 bilhões, distribuídos entre 54 imóveis, totalizando 2,9 milhões de m² de ABL e atendendo a 239 locatários. Os cotistas têm até as 23h59 do dia 29 de dezembro de 2025 para registrar seus votos, conforme o edital divulgado.
