LTN (Letra do Tesouro Nacional): O que é, e como funciona

O mercado financeiro oferece diversas opções de investimentos para quem deseja fazer o seu dinheiro crescer de maneira segura e previsível. Dentre essas opções, as LTNs (Letras do Tesouro Nacional) se destacam como uma escolha popular para investidores que buscam rendimento fixo e certeza de retorno.

Emitidas pelo Governo Federal, essas opções de renda fixa são uma excelente alternativa para quem deseja proteger seu capital da volatilidade do mercado e garantir uma rentabilidade previsível.

Neste artigo, vamos entender o que são as LTNs, como elas funcionam, seus tipos e as diferenças entre outras opções de títulos públicos, como as LFTs e NTNs. Ao final, você terá uma visão completa sobre esse investimento e poderá decidir se ele é adequado para o seu perfil financeiro.

O que é uma LTN?

A LTN (Letra do Tesouro Nacional) é um título público de renda fixa emitido pelo Governo Federal com o objetivo de captar recursos para o financiamento de diferentes áreas da economia, como saúde, educação e infraestrutura. Sendo um título prefixado, isso significa que a taxa de juros aplicada ao investidor é definida no momento da compra e não sofre alterações até o vencimento.

Este tipo de título é ideal para quem busca segurança e previsibilidade nos seus investimentos, pois, ao adquirir uma LTN, o investidor já sabe exatamente quanto irá receber no futuro, sem surpresas.

Os títulos prefixados como as LTNs são populares entre investidores que buscam um retorno fixo e estão dispostos a manter o investimento até o seu vencimento, sem a preocupação com as oscilações do mercado. Além disso, as LTNs apresentam uma rentabilidade certa, o que as torna uma excelente opção para quem prefere um cenário mais estável, sem depender das flutuações da taxa Selic ou de outros indicadores econômicos.

Como funciona a LTN?

Quando o Governo Federal emite uma LTN, ele está basicamente solicitando um empréstimo ao mercado financeiro. Em contrapartida, o investidor recebe o título, que é a promessa de que o montante investido será devolvido no futuro, acrescido de uma taxa de juros fixa. A rentabilidade dessa taxa é determinada no momento da emissão do título e não muda ao longo do período de aplicação.

A previsibilidade é uma das principais vantagens dessa modalidade, pois o investidor sabe desde o início o valor que será resgatado ao fim do prazo determinado, o que proporciona segurança.

Dessa forma, as LTNs se tornam uma opção ideal para quem busca um investimento mais estável e menos arriscado. Ao contrário de outros títulos públicos que podem ter rentabilidade atrelada a índices econômicos como a taxa Selic, as LTNs oferecem certeza de retorno, sem a necessidade de monitoramento constante de variáveis de mercado.

Quais são os tipos de LTNs?

Existem algumas variações das LTNs que podem ser encontradas no mercado de Tesouro Direto. A principal diferença entre elas está nas características dos juros e no modo como eles são pagos ao investidor. Veja as opções disponíveis:

1. Tesouro Prefixado (LTN): Esse título oferece uma taxa de juros fixa, definida no momento da compra, e permanece inalterada até o vencimento. O investidor sabe exatamente quanto receberá de volta se mantiver o título até a data de vencimento.
2. Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F): Essa modalidade é semelhante à LTN, mas a diferença está no pagamento de juros semestrais. Ou seja, o investidor recebe uma parte dos rendimentos a cada seis meses, tornando-a uma opção interessante para quem busca uma renda periódica.

Ambas as opções são voltadas para investidores que buscam rentabilidade fixa e estão dispostos a manter o investimento até o vencimento. A diferença principal está na forma como os juros são pagos, o que pode influenciar a escolha do investidor dependendo do seu objetivo financeiro.

Qual a diferença entre LFT, LTN e NTN?

Embora as LTNs, LFTs e NTNs sejam títulos emitidos pelo Governo Federal, elas possuem diferenças significativas em relação à rentabilidade e vencimento. Confira as principais características de cada tipo:

• LFT: As Letras Financeiras do Tesouro são pós-fixadas, ou seja, a rentabilidade é atrelada à taxa Selic. O rendimento varia conforme a Selic, o que proporciona proteção contra mudanças econômicas imprevistas.
• LTN: A Letra do Tesouro Nacional é prefixada, com uma taxa de juros fixa desde o momento da compra até o vencimento. Ideal para quem busca segurança e previsibilidade no retorno do investimento.
• NTN: As Notas do Tesouro Nacional são uma categoria ampla de títulos, que incluem tanto prefixados quanto pós-fixados. Existem diferentes tipos, como a NTN-B (atrelada ao IPCA) e a NTN-F (prefixada com juros semestrais).

Quais as vantagens e desvantagens da LTN?

Investir em LTN (Letras do Tesouro Nacional) é uma das opções mais procuradas por investidores que buscam segurança e previsibilidade em seus investimentos.

Vamos explorar as principais vantagens e desvantagens desse tipo de investimento de maneira clara e organizada.

Vantagens da LTN:

1. Taxa de Rendimento Fixa
   • A principal vantagem da LTN é a taxa de rendimento fixa, o que permite ao investidor calcular com precisão o lucro a ser obtido no futuro.
   • A previsibilidade oferecida pela taxa fixa facilita a elaboração de projeções financeiras e ajuda na comparação com outros tipos de investimento.
2. Segurança do Investimento
   • Sendo um título emitido pelo governo federal, a LTN oferece segurança para o investidor, já que é considerada uma das opções mais seguras do mercado.
   • O risco de calote é extremamente baixo, o que torna a LTN uma opção de investimento de baixo risco.
3. Imunidade a Oscilações do Mercado
   • A taxa fixa da LTN não sofre impactos diretos das flutuações do mercado financeiro (crises, variação da bolsa de valores, etc.).
   • Ao contrário de ações ou fundos de investimento, o valor da rentabilidade da LTN não é afetado por flutuações diárias do mercado.
4. Ideal para Planejamento de Longo Prazo
   • A LTN é uma excelente escolha para investidores que buscam estabilidade e planejamento financeiro de longo prazo, pois o rendimento é conhecido desde o início da aplicação.

Desvantagens da LTN:

1. Rentabilidade Menos Atrativa em Cenários de Expansão Econômica
   • Se o país experimentar um crescimento econômico forte, com aumento da taxa Selic ou da inflação, a rentabilidade da LTN pode se tornar menos competitiva.
   • Em um cenário de taxas de juros mais altas, outros investimentos podem apresentar maiores retornos, tornando a LTN uma opção menos vantajosa.
2. Falta de Flexibilidade
   • Por ser um título de rendimento fixo, a LTN não oferece flexibilidade para o investidor ajustar sua aplicação em resposta às condições do mercado.
   • Caso o investidor perceba uma oportunidade de maior rentabilidade em outros produtos, ele não pode modificar sua aplicação sem comprometer a rentabilidade definida.
3. Marcação a Mercado
   • Caso o investidor decida resgatar o título antes do vencimento, ocorre a marcação a mercado.
   • Isso significa que o valor resgatado pode ser inferior ao valor investido, o que pode resultar em perdas se o mercado não estiver favorável no momento do resgate.
   • A marcação a mercado faz com que o valor de resgate dependa do preço de mercado do título naquele momento, o que pode ser negativo se o investidor precisar sair antes do prazo.

Tributação sobre o investimento em LTN

Investir em LTN envolve a cobrança de impostos e taxas. Para começar, o Imposto de Renda (IR) incide sobre os rendimentos da LTN, e sua tributação segue a tabela regressiva do IR, que varia conforme o tempo de permanência do investimento. Quanto mais tempo o investidor deixar o valor aplicado, menor será a alíquota do imposto a ser pago.

Além disso, as taxas de corretagem e de custódia podem ser cobradas pelas corretoras ou pela B3 (Bolsa de Valores Brasileira). A taxa de custódia é de 0,20% ao ano sobre o valor investido. Algumas corretoras, como a Genial, isentam seus clientes da cobrança de taxa de corretagem, o que pode ser um diferencial importante na escolha de onde investir.

Ademais, o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) também pode ser cobrado caso o investimento seja resgatado antes de 30 dias. Após esse período, o IOF é isento, o que significa que o investidor não precisará pagar esse imposto caso mantenha o investimento por mais de um mês. Esses aspectos fiscais devem ser considerados ao calcular a rentabilidade líquida do título e fazer projeções de ganhos futuros.

Como calcular a rentabilidade da LTN?

O cálculo da rentabilidade da LTN é bastante simples devido à sua taxa fixa. Ao adquirir uma LTN, o investidor já sabe exatamente a taxa de juros que será aplicada ao longo do período de vencimento do título. Por exemplo, se um investidor aplicar R$ 1.000,00 em uma LTN com rendimento de 10,64% ao ano e deixar o valor até o vencimento, o lucro bruto será de R$ 2.453,40.

No entanto, é importante destacar que esse valor não considera descontos como o Imposto de Renda (IR) e as taxas de custódia. Portanto, o valor final será ligeiramente inferior ao lucro bruto, com uma dedução aproximada de R$ 212,38 de IR e R$ 25,06 de taxa de custódia.

Além disso, o simulador do Tesouro Direto é uma excelente ferramenta para os investidores, pois permite realizar projeções e obter uma visão clara sobre a rentabilidade do investimento. Ao utilizar o simulador, é possível calcular de forma exata quanto será o retorno esperado, levando em conta as deduções e o tempo de investimento.

Como investir em LTN?

Investir em LTN é simples e pode ser feito diretamente por meio do Tesouro Direto, uma plataforma online que permite comprar e vender títulos públicos do governo federal. Para começar, o investidor precisa se cadastrar na plataforma ou abrir uma conta em uma corretora de valores.

Após o cadastro, ele poderá escolher a LTN de acordo com seu perfil e objetivos financeiros. A escolha deve considerar o prazo de vencimento e a taxa de juros do título.

Depois de escolher a LTN, o investidor deve realizar a compra através da plataforma, indicando o valor que deseja investir. Vale lembrar que, ao fazer o acompanhamento do investimento, o investidor pode observar flutuações no valor de mercado do título. No entanto, como a rentabilidade da LTN é prefixada, o investidor deve manter a calma e lembrar que o retorno será sempre o prometido inicialmente, independentemente das oscilações diárias do preço do título.

Conclusão

Investir em LTNs é uma ótima opção para quem busca segurança e previsibilidade em seus investimentos, já que a taxa de juros é fixa e definida no momento da compra.

Além disso, as LTNs possuem diferentes tipos, como o Tesouro Prefixado e a NTN-F, que pagam juros semestrais, oferecendo mais flexibilidade para o investidor, dependendo de seus objetivos financeiros. Ao entender as diferenças entre LFT, LTN e NTN, o investidor pode tomar decisões mais informadas de acordo com seu perfil de risco e necessidades de rentabilidade.

Perguntas Frequentes