MBRF tem alta expressiva impulsionada por mercado halal e investidores
A MBRF registrou um aumento notável de 23% em suas ações, somando-se aos 6% já conquistados no pregão anterior. O principal fator para este crescimento foi o anúncio da expansão de suas operações no mercado halal, por meio da consolidação de ativos em sua joint venture com o fundo soberano saudita PIF.
Este aumento ocorre em um contexto de posições vendidas (short) elevadas sobre o papel e após um período de declínio acentuado no valor das ações da empresa nos últimos meses.
A posição “short” na MBRF é considerável, atingindo aproximadamente 100 milhões de ações, o que equivale a 13,6% do free float da companhia. A estrutura acionária da MBRF é composta por 46% de participação do controlador Marcos Molina e 54% de free float.
Um analista do BTG destacou que a transação avaliou ativos que representam cerca de 7% das vendas da companhia em 17% do seu valor de empresa. Ele também mencionou que a possibilidade de um IPO da joint venture na Bolsa de Riad pode agregar valor no futuro.
O anúncio da expansão no mercado halal surge em um momento oportuno, já que investidores têm demonstrado preocupação com a alavancagem da MBRF e com os sinais de normalização no ciclo do frango. A injeção de capital na joint venture pela HPDC, subsidiária do PIF focada em produtos halal, é vista como uma medida positiva para reduzir essa alavancagem.
Com a adição dos ativos da MBRF à joint venture, a participação da HPDC foi diluída de 30% para 10%. Estima-se que, caso a HPDC decida aumentar sua participação de volta para os 30%, isso implicaria em uma injeção secundária de aproximadamente US$ 200 milhões. Se o objetivo for atingir uma participação de 40%, conforme previsto em contrato, o investimento na MBRF seria de US$ 320 milhões.
O BTG ressaltou que a transação fortalece a posição da MBRF em um mercado considerado promissor. O banco mantém uma recomendação neutra para a ação, mas indicou que revisará suas estimativas em breve.
A valorização ocorre após um período de queda nas ações da MBRF. Entre 16 de setembro e 24 de outubro, a empresa perdeu 45% de seu valor de mercado. Essa queda foi observada em todo o setor de proteínas e está relacionada à percepção de uma deterioração no ciclo do frango, com dados de preços nos Estados Unidos apresentando sinais de declínio.
Com o aumento recente, a MBRF agora possui um valor de mercado de R$ 28 bilhões na B3.
