Securitizadora: O que é, e como funciona

No cenário financeiro atual, as securitizadoras desempenham um papel essencial ao facilitar a negociação de dívidas e promover a liquidez imediata para empresas. Muitas vezes, empresas possuem valores a receber, mas enfrentam dificuldades para acessá-los rapidamente.

É aí que entram as securitizadoras, que compram essas dívidas com desconto, tornando-se responsáveis pela cobrança dos valores devidos. Isso permite que o credor original antecipe seus recebíveis, enquanto a securitizadora assume o risco da inadimplência e, ao mesmo tempo, lucra com o recebimento integral da dívida.

Ao longo deste artigo, exploraremos detalhadamente como funciona o sistema de securitização, seus benefícios e como ele impacta tanto as empresas quanto os consumidores.

O que é uma securitizadora?

Uma securitizadora é uma empresa que compra dívidas de outras companhias, transformando essas dívidas em títulos negociáveis no mercado financeiro. Ao adquirir os direitos sobre os créditos de empresas, ela antecipa o recebimento de valores e assume a responsabilidade pela cobrança junto aos devedores.

Esse processo permite que as empresas credoras obtenham liquidez imediata, enquanto as securitizadoras lucram com a recuperação dos créditos. Além disso, esses títulos podem ser comprados por investidores, oferecendo rendimentos atrelados ao pagamento das dívidas.

Por que as securitizadoras são importantes?

As securitizadoras são essenciais para o mercado, principalmente por sua capacidade de melhorar a liquidez das empresas e proporcionar fluxo de caixa eficiente. Elas atuam na antecipação de recebíveis, permitindo que as empresas obtenham recursos financeiros sem a necessidade de esperar o pagamento de clientes.

Isso é crucial, pois, em muitos casos, não é viável aguardar o recebimento de valores, especialmente quando o pagamento à vista não é uma opção, o que poderia impactar a conversão de vendas.

Além disso, as securitizadoras oferecem uma vantagem significativa em relação ao aumento do endividamento. Diferente de um financiamento, a antecipação de recebíveis não gera novas dívidas para a empresa. Ela simplesmente antecipa valores aos quais a empresa já tem direito, o que proporciona capital imediato sem comprometer o endividamento da organização.

Outro ponto importante é o impacto positivo das securitizadoras no mercado de investimentos. Elas emitem títulos de renda fixa, oferecendo novas oportunidades para os investidores. Isso contribui para a diversificação do mercado financeiro, criando alternativas de investimentos mais acessíveis e atraentes.

Funções de uma securitizadora

As securitizadoras são caracterizadas como Sociedades Anônimas e têm como principal função adquirir direitos creditórios de outras empresas. Esses direitos representam valores que terceiros devem pagar ao credor original. Ao comprar esses ativos, a securitizadora se torna a nova detentora do crédito e, portanto, assume a responsabilidade pela cobrança.

Esse modelo de negócio é amplamente utilizado em setores como o varejo, serviços financeiros e telecomunicações, onde o risco de inadimplência pode ser elevado. Em muitos casos, as securitizadoras utilizam estratégias especializadas de recuperação de crédito, oferecendo descontos e renegociações para estimular o pagamento das dívidas adquiridas.

• Comprar dívidas de empresas que desejam antecipar seus recebíveis.
• Reestruturar as cobranças, oferecendo novas condições aos devedores.
• Emitir títulos mobiliários, permitindo que investidores comprem direitos sobre os pagamentos futuros das dívidas.
• Reduzir os riscos e custos de cobrança para as empresas credoras.

Como funciona uma securitizadora?

Para entender melhor, vejamos um exemplo prático:

🔹 Imagine que uma loja vende produtos parcelados e tem R$ 1.000 a receber de diversos clientes. No entanto, a empresa precisa do dinheiro imediatamente e não quer lidar com o processo de cobrança.

🔹 A solução pode ser vender esses créditos a uma securitizadora, que pode pagar R$ 900 pelo total das dívidas. Dessa forma, a empresa recebe a maior parte do valor de forma antecipada e transfere a responsabilidade da cobrança.

🔹 A securitizadora, por sua vez, busca os clientes inadimplentes para recuperar o valor devido, podendo oferecer renegociações ou até mesmo recorrer a meios legais para a cobrança.

Esse modelo traz benefícios tanto para as empresas, que ganham liquidez, quanto para as securitizadoras, que lucram ao receber os pagamentos dos consumidores. No entanto, para o consumidor, pode ser um desafio negociar a dívida diretamente com a securitizadora, já que as condições podem ser diferentes das oferecidas pela empresa original.

Como funciona a securitização de crédito?

A securitização de crédito é um processo financeiro no qual uma empresa ou instituição converte seus créditos em títulos que podem ser vendidos a investidores. Esse processo permite que as empresas obtenham liquidez imediata, transformando suas dívidas ou recebíveis em ativos financeiros.

A securitização envolve três agentes principais, cada um desempenhando um papel fundamental para garantir o sucesso da operação:

1. Empresa credora (originadora):

• É a empresa que originalmente detém os valores a receber de seus clientes.
• Pode ser um banco, uma fintech, uma construtora ou qualquer empresa que conceda crédito.
• Vende esses créditos para obter liquidez imediata e reduzir o risco de inadimplência.

2. Securitizadora:

• Atua como intermediária no processo de transformação dos créditos em ativos financeiros.
• Compra os recebíveis da empresa credora e os converte em títulos negociáveis no mercado financeiro.
• Pode estruturar esses ativos para oferecer diferentes níveis de risco e retorno aos investidores.

3. Investidor:

• São bancos, fundos de investimento ou até investidores individuais que compram os títulos de crédito securitizados.
• Assumem o risco de inadimplência em troca da possibilidade de rentabilidade futura.
• Podem lucrar com o pagamento das dívidas e com a valorização dos ativos adquiridos.

Essa estrutura cria um ciclo financeiro eficiente, no qual os créditos deixam de ser um passivo para as empresas e se tornam oportunidades de investimento para o mercado.

Exemplo prático:

1. Uma empresa tem R$ 1 milhão a receber em parcelas futuras.
2. Para antecipar esse valor, ela vende seus créditos a uma securitizadora, que paga R$ 900 mil de imediato.
3. A securitizadora converte esses créditos em títulos financeiros e os revende no mercado para investidores.
4. Os investidores compram os títulos, esperando lucrar com os juros e pagamentos futuros das dívidas adquiridas.

Esse processo beneficia tanto a empresa credora, que recebe o valor de forma antecipada, quanto os investidores, que podem lucrar ao assumir o risco do crédito.

Vantagens da securitização de crédito

A securitização traz vantagens tanto para as empresas quanto para os investidores e o mercado financeiro como um todo. Veja alguns dos principais benefícios:

Para empresas credoras:

• Aumento da liquidez e acesso a capital de forma rápida.
• Redução do risco de inadimplência ao transferir as dívidas para terceiros.
• Melhor planejamento financeiro, sem precisar esperar o pagamento parcelado dos clientes.

Para securitizadoras:

• Possibilidade de lucro ao estruturar e vender os ativos financeiros.
• Maior capacidade de recuperação de crédito, já que são especializadas em cobrança e renegociação.
• Acesso a um mercado amplo de investidores interessados nesses títulos.

Para investidores:

• Oportunidade de diversificação da carteira com ativos de renda fixa.
• Potencial de ganhos com juros e rendimentos dos créditos adquiridos.
• Possibilidade de negociar os títulos no mercado secundário.

Exemplo de ativos securitizados

Os ativos securitizados são instrumentos financeiros que permitem transformar dívidas ou recebíveis em produtos negociáveis no mercado.

Entre os principais exemplos de ativos securitizados estão o CRI, o CRA e o FIDC, cada um com características próprias e voltado para diferentes setores da economia. Vamos entender melhor o que são esses títulos e como funcionam.

CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários)

O Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) é um ativo financeiro lastreado em recebíveis do setor imobiliário. Ele representa um crédito que uma empresa ou incorporadora tem a receber de compradores de imóveis financiados.

Esses recebíveis são agrupados e transformados em títulos negociáveis no mercado, permitindo que investidores adquiram uma fatia dessas dívidas e obtenham rendimentos baseados nos pagamentos dos financiamentos.

Principais características do CRI:

• Lastro imobiliário: vinculado a recebíveis do setor imobiliário, como parcelas de financiamentos.
• Rendimento: geralmente atrelado ao CDI ou à inflação, podendo oferecer bons retornos.
• Isenção de imposto de renda: para pessoas físicas, o CRI não sofre tributação sobre os rendimentos.
• Risco: depende da qualidade dos ativos que compõem o certificado e da solidez da empresa emissora.

Esse tipo de ativo é muito utilizado por construtoras e incorporadoras para levantar capital de forma mais eficiente, garantindo liquidez sem precisar recorrer a empréstimos bancários com taxas elevadas.

CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio)

O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) funciona de maneira semelhante ao CRI, mas é lastreado em recebíveis do setor agrícola. Isso significa que produtores rurais, cooperativas ou empresas do agronegócio podem transformar créditos a receber em títulos negociáveis para captar recursos no mercado financeiro.

Principais características do CRA:

• Ligado ao setor agropecuário: os recebíveis vêm da venda de produtos agrícolas, financiamentos e operações do agronegócio.
• Isenção fiscal: assim como o CRI, os rendimentos do CRA são isentos de imposto de renda para pessoas físicas.
• Rentabilidade: pode ser prefixada, pós-fixada ou atrelada à inflação, dependendo da estrutura do título.
• Riscos: variam conforme a capacidade dos devedores de pagarem suas dívidas e as condições do setor agropecuário.

Os CRAs são uma alternativa importante para o financiamento da produção agrícola, garantindo que produtores tenham acesso a capital sem depender exclusivamente de bancos.

FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios)

O Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) é um fundo que reúne diversos recebíveis de empresas e os transforma em um único produto financeiro para investidores. Diferente dos CRIs e CRAs, que são específicos para setores como imobiliário e agronegócio, o FIDC pode abranger uma ampla gama de recebíveis, como faturas de cartão de crédito, duplicatas, contratos de aluguel e financiamentos de veículos.

Principais características do FIDC:

• Diversificação de recebíveis: inclui créditos de diferentes origens, reduzindo riscos.
• Investimento profissional: gerenciado por especialistas que selecionam os melhores ativos para compor o fundo.
• Exclusivo para investidores qualificados: devido à sua complexidade, o FIDC é voltado para investidores com patrimônio superior a R$ 1 milhão ou experiência no mercado financeiro.
• Liquidez variável: dependendo da estrutura do fundo, os resgates podem ter prazos mais longos.

Os FIDCs são bastante utilizados por empresas que desejam transformar seus recebíveis em capital imediato, ao mesmo tempo em que oferecem oportunidades de investimento com rentabilidade diferenciada.

Esses produtos são regulamentados e oferecem diferentes níveis de risco e retorno, permitindo que investidores escolham de acordo com seus perfis financeiros.

Como sua dívida passa para uma securitizadora

Quando se trata de grandes empresas, a prática de vender dívidas para securitizadoras se tornou uma estratégia comum e vantajosa. Em muitos casos, a quantidade de clientes inadimplentes pode ser tão grande que a empresa não consegue arcar com os custos de recuperação.

Nesse cenário, vender as dívidas a terceiros torna-se uma opção atrativa, pois as securitizadoras compram os débitos por um valor inferior ao devido, permitindo que a empresa receba uma quantia mais rapidamente e com menos custos operacionais. Para a empresa, essa negociação é mais lucrativa e eficiente.

No entanto, ao adquirir dívidas de clientes, as securitizadoras tornam-se responsáveis pela cobrança, e o consumidor, por sua vez, passa a ter que negociar diretamente com essas empresas.

Como negociar seu débito com uma securitizadora

Negociar um débito com uma securitizadora pode ser mais simples do que parece, principalmente se você seguir alguns passos importantes. Aqui estão as etapas que podem facilitar o processo:

1. Verifique a validade da dívida

Antes de iniciar qualquer negociação, é crucial garantir que a dívida é legítima. Para isso, consulte seu CPF em plataformas confiáveis como Serasa ou SPC, de forma gratuita, e verifique se a dívida está registrada corretamente.

2. Entre em contato com a securitizadora

Busque o contato da securitizadora responsável pela cobrança. Essas informações geralmente estão presentes na correspondência que você recebeu, seja por carta, SMS ou e-mail. É importante ter o contato direto para tratar da dívida de maneira oficial.

4. Explique sua situação financeira

Seja honesto sobre sua situação financeira. Informe à securitizadora sobre suas dificuldades e explique o quanto pode pagar mensalmente. Isso ajuda a construir um diálogo mais aberto e aumenta as chances de conseguir um acordo vantajoso.

5. Negocie um acordo

Durante a negociação, tente propor um acordo que seja viável para ambas as partes. Muitas securitizadoras estão dispostas a aceitar descontos ou oferecer parcelamentos para facilitar o pagamento, o que pode reduzir bastante o valor da dívida original.

6. Obtenha um acordo por escrito

Após chegar a um acordo, solicite um documento escrito que formalize os termos acordados. Esse passo é essencial para garantir que ambas as partes cumpram o combinado e para proteger seus direitos em caso de imprevistos.

7. Cumpra o acordo

Uma vez que o acordo tenha sido firmado, é fundamental cumprir os pagamentos conforme combinado. Manter a pontualidade nos pagamentos ajudará a evitar complicações e a limpar seu nome, além de evitar possíveis taxas adicionais.

8. Considere serviços especializados

Se a negociação parecer complicada ou se você precisar de assistência adicional, considere buscar ajuda especializada. Empresas como Acordo Certo ou Ativos S.A. Securitizadora podem auxiliar na negociação de dívidas e oferecem suporte para tornar o processo mais tranquilo e eficiente.

Seguindo essas etapas, o processo de negociação com uma securitizadora será mais organizado e você terá mais chances de resolver sua situação financeira de maneira favorável.

O que acontece quando uma empresa vende minha dívida para uma securitizadora?

Quando sua dívida é adquirida por uma securitizadora, a empresa original cede o contrato de crédito, transferindo a responsabilidade para a nova empresa. Isso significa que, ao pagar a dívida, o valor deve ser destinado à securitizadora, e não mais à empresa com a qual você fez o débito inicialmente.

Essa operação é completamente legal, conforme previsto no Código Civil Brasileiro, mais especificamente no capítulo que trata da cessão de crédito. Em outras palavras, o contrato original é transferido de uma empresa para outra, e o consumidor deve ser notificado dessa mudança, podendo inclusive solicitar um comprovante de cessão de crédito à empresa compradora, a fim de garantir que não se trata de um golpe.

Por que a empresa vendeu minha dívida?

Existem diversos motivos pelos quais uma empresa pode optar por vender as dívidas de seus clientes. Em muitos casos, as empresas precisam de capital imediato, e vender as dívidas é uma forma eficaz de obter recursos rapidamente. Além disso, empresas que não têm expertise em cobrança podem ter dificuldades em lidar com inadimplentes, o que pode gerar uma relação desgastante e ineficiente.

A securitizadora entra nesse cenário como uma especialista em cobrança, transformando as dívidas em ativos financeiros e, ao mesmo tempo, aumentando sua rentabilidade. Para a empresa vendedora, essa transação é uma estratégia financeira inteligente que reduz o risco e melhora seu fluxo de caixa.

Dicas para não cair em um golpe de negociação de divida

Infelizmente, alguns golpistas podem tentar se aproveitar da boa fé dos consumidores, fazendo-se passar por securitizadoras legítimas.

Para evitar cair em fraudes, é fundamental verificar a idoneidade da empresa com a qual você está negociando. Veja abaixo algumas dicas para te auxiliar:

1. Solicite um comprovante de cessão de crédito

Sempre peça um documento oficial que comprove que a sua dívida foi de fato comprada pela securitizadora. O comprovante de cessão de crédito é essencial para garantir que a transação foi legítima e que a empresa tem o direito de cobrar a dívida.

2. Verifique a idoneidade da empresa

Pesquise sobre a empresa que está negociando com você. Certifique-se de que ela é uma securitizadora registrada e que possui uma boa reputação no mercado. Confira avaliações de outros consumidores e busque informações sobre sua história e atuação.

3. Confirme se a empresa possui autorização legal

Verifique se a securitizadora está devidamente registrada na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) ou se está autorizada a atuar no mercado de compra e venda de dívidas. Uma empresa legalmente estabelecida terá essas informações claras e acessíveis.

4. Desconfie de ofertas muito vantajosas

Golpistas podem tentar atrair vítimas com ofertas irrecusáveis, como descontos exagerados ou condições de pagamento muito facilitadas. Se algo parecer bom demais para ser verdade, desconfie e busque mais informações antes de tomar qualquer decisão.

5. Evite fornecer dados pessoais sem verificação

Nunca forneça informações sensíveis, como dados bancários ou números de documentos, sem ter a certeza de que está lidando com uma empresa legítima. Certifique-se de que o contato seja oficial e que a comunicação seja feita por canais seguros.

6. Busque ajuda especializada se necessário

Se estiver em dúvida sobre a legalidade da negociação, busque orientação com um advogado especializado em direitos do consumidor ou entre em contato com órgãos de defesa, como o Procon, para garantir que não está sendo vítima de um golpe.

Conclusão

As securitizadoras desempenham um papel crucial na gestão de créditos e na recuperação de valores devidos. Elas permitem que empresas antecipem seus recebíveis e minimizem os riscos da inadimplência, ao mesmo tempo em que transformam essas dívidas em ativos financeiros negociáveis.

Para investidores, a securitização representa uma oportunidade de obter rendimentos ao adquirir direitos sobre créditos futuros.

No entanto, para os consumidores, é essencial entender que suas dívidas podem ser transferidas para uma securitizadora, mudando o processo de cobrança. Por isso, manter um controle rigoroso das finanças e consultar regularmente o CPF para verificar pendências pode evitar surpresas desagradáveis.

Perguntas Frequentes